ความรู้เบื้องต้นในการลงทุน DW

ในสมัยก่อนนั้นทางเลือกสำหรับนักลงทุนที่สามารถรับความเสี่ยงได้สูงและต้องการผลตอบแทนที่สูงกว่าเงินฝากอาจจะมีเพียงแค่การเล่น “หุ้น” เพียงอย่างเดียว ซึ่งการเล่นหุ้นนั้นจะได้ผลตอบแทนที่ดีก็ต่อเมื่อตลาดหุ้นอยู่ในช่วงขาขึ้น แต่รู้หรือไม่ว่า ตอนนี้นอกจากการลงทุนในหุ้นแบบเดิมแล้ว ยังมีทางเลือกการลงทุนที่เหมาะกับสภาวะตลาดทั้งขาขึ้นและขาลงอีกด้วย ซึ่งก็คือ การลงทุนใน Derivative Warrant หรือที่เราเรียกสั้นๆว่า DW นั่นเอง

พอได้ยินคำว่า DW อาจทำให้นักลงทุนบางท่านอาจจะตกใจคิดว่าเป็นการลงทุนที่ “ฟังดูเข้าใจยากจัง” หรือ “เล่นแต่หุ้นอย่างเดียวดีกว่า เพราะมันเป็นสิ่งที่คุ้นเคยอยู่แล้ว” แต่รู้หรือไม่ว่า DW นั้นจริงๆแล้ว ไม่ใช่เรื่องยากอย่างที่คิดเลย การเรียนรู้เกี่ยวกับ DW นั้น ขอแค่ลองเปิดใจรับสิ่งใหม่ๆ แล้วจะพบว่าเป็นเครื่องมือการลงทุนที่มีลูกเล่นน่าสนใจมากมาย วันนี้เราจะมาทำความเข้าใจถึงประโยชน์ตลอดจนความเสี่ยงของการลงทุนใน DW กันเพื่อเพิ่มความมั่นใจให้กับนักลงทุนก่อนจะทำการซื้อขายจริง

Derivative Warrant คืออะไร?

Derivative Warrant หรือ DW คือใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ซึ่ง คือ ตราสารทางการเงินที่ผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิฯ (“ผู้ออก”) ให้สิทธิกับผู้ซื้อในการซื้อ (สิทธิซื้อ-Call DW) หรือขาย (สิทธิขาย-Put DW) หุ้นหรือดัชนีอ้างอิง (“สินทรัพย์อ้างอิง”) ในอนาคตที่ราคา จำนวนและเวลาที่ผู้ออกกำหนด

ประเภทของ Derivative Warrant (Call DW และ Put DW)

Call DW ใช้ลงทุน ในสภาวะตลาดขาขึ้นเนื่องจากราคาของ Call DW โดยทั่วไปจะปรับเพิ่มขึ้นตามราคาสินทรัพย์อ้างอิง ส่วนราคาของ Put DW นั้นโดยทั่วไปจะปรับเพิ่มขึ้นสวนทางกับราคาสินทรัพย์อ้างอิง จึงเหมาะที่จะใช้ลงทุนในสภาวะตลาดขาลง

การซื้อขาย DW ในตลาดหลักทรัพย์และชื่อย่อในการซื้อขาย นักลงทุนสามารถซื้อขาย DW ได้บนกระดานซื้อขายหลักของตลาดหลักทรัพย์ฯ เพียงแต่ชื่อย่อในการซื้อขาย DW นั้นจะยาวกว่าชื่อหุ้นปกติทั่วไป แต่ทำความเข้าใจได้ไม่ยาก นี่คือวิธีการระบุรายละเอียดและวิธีอ่านชื่อย่อของ DW แบบปัจจุบัน  

• ชื่อย่อสินทรัพย์อ้างอิงสูงสุดไม่เกิน 4 ตัวอักษรแรก เช่น DW ที่อ้างอิงบนหุ้น PTT จะใช้ชื่อย่อ  PTT, DW ที่อ้างอิงบนหุ้น  ADVANC จะใช้ชื่อ ADVA ส่วนในกรณีสินทรัพย์อ้างอิงเป็นดัชนี  SET50 จะใช้ชื่อย่อ S50 เป็นต้น
• รหัสผู้ออก 2 หลัก หมายถึง หมายเลขสมาชิกตลาดหลักทรัพย์ฯของผู้ออก
• ประเภท DW - สิทธิซื้อ (Call DW) แทนด้วย C, สิทธิขาย (Put DW) แทนด้วย P
• ชื่อย่อของปี คศ. และเดือนของวันซื้อขายวันสุดท้าย (Last trading month)   
• รุ่น โดยเรียงจาก A-Z ตามรุ่นที่มี Last Trading Month และมีสินทรัพย์อ้างอิงเดียวกัน โดย DW ที่หมดอายุก่อนจะเป็นรุ่น A ตัวอย่างเช่น DW ชื่อ ADVA06C1605A คือ DW ที่อ้างอิงบนหุ้น ADVANC (ตัวย่อ 4 ตัวแรกคือ ADVA) ออกโดยบริษัทหลักทรัพย์ ภัทร จำกัด (มหาชน) (รหัสผู้ออกคือ 06) ประเภทสิทธิในการซื้อ (Call DW) มีวันซื้อขายสุดท้ายอยู่ในเดือนพฤษภาคม 2559 (ปี 2016 เดือน 5) รุ่น A

ข้อควรระวัง :  ชื่อย่อของ DW จะระบุแค่เดือนและ ค.ศ. ของวันซื้อขายสุดท้ายของ DW เท่านั้น ดังนั้น นักลงทุนควรตรวจสอบวันซื้อขายสุดท้ายจากเอกสารสรุปข้อมูล (Factsheet) ของ DW แต่ละรุ่นได้ที่เว็บไซต์ของตลาดฯหรือเว็บไซต์ของผู้ออก DW 

ประโยชน์ของ Derivative Warrant

นักลงทุนอาจจะสงสัยว่า DW มีข้อดีอย่างไรบ้างและต่างจากหุ้นปกติอย่างไร ประโยชน์ที่นักลงทุนจะได้รับจากการลงทุนใน DW คือ

• ใช้เงินลงทุนขั้นต่ำน้อยกว่าเมื่อเทียบกับการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง
• เป็นการลงทุนที่มีอัตราทด (Effective Gearing) สูง ทำให้มีโอกาสทำกำไรแม้ราคาสินค้าอ้างอิงจะเปลี่ยนแปลงไปเพียงเล็ก น้อย แต่อย่างไรก็ดี อาจมีโอกาสที่ความผันผวนของราคา DW จะแตกต่างจากราคาสินทรัพย์อ้างอิงได้เช่นกัน
• สามารถทำกำไรได้ไม่จำกัด แต่สามารถจำกัดผลขาดทุนได้ซึ่งเท่ากับมูลค่าของ DW ที่ลงทุนเริ่มแรก
• สามารถซื้อขายได้เสมือนหุ้นตัวหนึ่งในตลาดหลักทรัพย์ วิธีการซื้อขายไม่ยุ่งยากและเป็นลักษณะที่   นักลงทุนส่วนใหญ่คุ้นเคย
• ซื้อขายผ่านโบรกเกอร์ได้ทุกแห่ง
• มีสภาพคล่องสูงเนื่องจากมีผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker) คอยดูแลสภาพคล่องเพื่อให้นักลงทุนสามารถซื้อขาย DW ได้ตลอดเวลา
• ทำกำไรได้ในสภาวะตลาดทั้งขาขึ้นและขาลง
• ค่าธรรมเนียมการซื้อขายถูกกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับการซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อกำหนดให้ความเสี่ยงบนสินทรัพย์อ้างอิง (Exposure) เท่ากัน

    Derivative Warrant เหมาะกับนักลงทุนประเภทไหน?

• เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงกว่าการลงทุนในหุ้นและมีวินัยในการลงทุนที่ดี เนื่องจากผลตอบแทนของ DW จะผันผวนกว่าการลงทุนโดยตรงในสินทรัพย์อ้างอิง
• เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการบริหารความเสี่ยง (Hedging)ใน portfolio ของตนเอง เช่น ซื้อ Put DW เพื่อลดการขาดทุนจาก Portfolio หุ้นที่มีอยู่แล้ว

โดยสรุปแล้ว การลงทุนใน DW นั้นมีความสลับซับซ้อนและแตกต่างจากการลงทุนโดยตรงบนสินทรัพย์อ้างอิงอยู่บ้างแต่ก็จะเห็นได้ว่า DW นั้นก็มีประโยชน์มากมาย เช่น เรื่องของอัตราทดและสามารถใช้เป็นเครื่องมือการลงทุนได้ในทุกสภาวะตลาดรวมไปถึงเป็นเครื่องมือบริหารความเสี่ยง เป็นต้น หากนักลงทุนมีคำถามเพิ่มเติม สามารถติดต่อทีมงาน DW06 ได้ที่เบอร์โทรศัพท์ 02-305-9191 หรือทาง Facebook DW06 คลิก https://www.facebook.com/phatrawarrant 

คำเตือน:

บทความในเว็บไซต์ https://dw06.kkpfg.com/ นี้จัดทำขึ้นโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ความรู้และเผยแพร่แก่ผู้ลงทุนเพื่อใช้เป็นข้อมูลเบื้องต้นสำหรับประกอบการศึกษาผลิตภัณฑ์เท่านั้น ไม่ถือเป็นการให้คำแนะนำหรือให้คำปรึกษาใดๆไม่ว่าเรื่องการลงทุน ข้อกฎหมายหรือภาษี ข้อมูลที่ปรากฏในบทความนี้อาจมีทั้งข้อมูลทั่วไป ข้อมูลเฉพาะ ข้อมูลจริงในอดีตหรือข้อมูลที่สมมติขึ้น บริษัทไม่รับรองความถูกต้องครบถ้วนของข้อมูลที่ปรากฏและอาจมีการเปลี่ยนแปลง ปรับปรุง หรือแก้ไขข้อมูลโดยมิต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า กรุณาติดต่อผู้แนะนำการลงทุนของท่านเพื่อรับข้อมูลที่เป็นปัจจุบัน ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นเครื่องยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต อนึ่งการลงทุนในผลิตภัณฑ์ดังกล่าวอาจมีความเสี่ยงสูงและซับซ้อน และอาจมีความแตกต่างจากการลงทุนในหลักทรัพย์อ้างอิงโดยตรงจึงอาจทำให้ราคาผลิตภัณฑ์ดังกล่าวอาจมีความผันผวนแตกต่างจากราคาหลักทรัพย์อ้างอิง ถึงแม้ว่าผู้ลงทุนจะมีประสบการณ์ในการลงทุนอยู่แล้วอย่างไรก็ตามควรศึกษาทำความเข้าใจถึงความเสี่ยง เงื่อนไข ผลตอบแทนของผลิตภัณฑ์รวมถึงควรพิจารณาอย่างระมัดระวังก่อนตัดสินใจลงทุนและควรตัดสินใจลงทุนด้วยตัวเองทุกครั้ง